В последних новостях об экономики РФ можно часто встретить информацию о волатильности рубля (важнейшего статистического показателя денежной единицы). В последнее время она слишком изменчива: то опускается до уровня трехмесячного минимума, то принимает высокое значение. Почему так происходит и в чем причина настолько частого упоминания этого довольно нового для многих термина? Сейчас попробуем прояснить ситуацию.
Выше уже приведено определение понятию волатильность, а само слово пришло к нам с английского языка, в переводе с которого volatility означает «изменчивость». Им может характеризоваться изменчивость цен активов, которыми могут выступать товары, национальная валюта и прочее. Волатильность входит в состав инструментов для управления финансовыми рисками, является определенной мерой за обозначенный промежуток времени.
Более простым языком можно сказать, что волатильность определяет скорость колебания цены на какой-либо товар, услугу и даже денежную единицу. Она демонстрирует разницу между наибольшей и наименьшей ценой. Ее измерение производят на основании колебания цены на определенном промежутке времени (чаще всего за год), а сама она выражается в абсолютном (в валюте) или относительном (в процентах) значении от размера стоимости требуемого актива. График, на котором отображено отношение курса доллара США к рублю наглядно иллюстрирует изменчивость последней валюты. Для стабильной экономики страны характерная небольшая волиантность (от 1 до 2%). При сильных рыночных колебаниях курса или кризисе в экономике отмечается высокая изменчивость (10% и выше).
Термин, наряду с такими понятиями, как показатель тренда (поведение цен прогнозируемого характера) и ожидаемыми курсами денежных единиц применяют для экономических прогнозов. Прогнозы составляются на основе статистических данных. Наука статистика в основном строится на предположениях и использует для этого математическую модель теории вероятности. Полученные данные могут казаться в какой-то степени случайными и неточными, но на деле, если учесть все факторы, которые влияют на экономику государства, можно довольно точно предположить отклонения в курсе государственной денежной единицы не только на сутки, неделю или месяц, но и на годы вперед.
Существуют следующие виды волатильности:
- Историческая, характеризующая курс валюты на протяжении прошедшего промежутка времени. Для ее определения используются статистические данные о курсах валют, которые уже существуют. Такой тип волатильности позволяет трейдерам оценивать возможные будущие риски , находить наиболее подходящие моменты для осуществления торговой деятельности, составлять торговые планы.
- Ожидаемая, для расчета которой используются значения существующих рисков и базовые текущие показатели. Для более точных расчетов обращают внимание также на различные государственные факторы, ликвидность рынка, соотношение спроса и предложения, внешнюю и внутреннюю политику государства.
- Ожидаемая историческая волатильность, представляющая собой сведения о прогнозах ожидаемой изменчивости за конкретный промежуток времени, взятый за основу для анализа.
Аналитиков в первую очередь интересует волатильность ценных бумаг, денежных единиц, рынков, товаров (от полезных ископаемых до продовольственных). При проведении расчетов берется во внимание информация о биржевых торгах, торговле между организациями, через компаний-посредников, иных способов ведения торговли.
Поскольку цена имеет свойство изменяться со временем, имеют место различные возможные риски возникновения негативных последствий. Они бывают различного характера и могут затронуть важнейшие сферы жизнедеятельности государства: финансовые рынки, рынки активов, уровень обеспечения граждан государства запасами продовольствия. Для последствий характерен так называемый «эффект домино». Высокая волатильность может способствовать обрушению бирж и международных рынков. Последовательно такие процессы можно описать так:
- Проявление нестабильности курса валюты на рынке;
- Потребители снижают расходы ввиду резких изменений в ценовой политике;
- Компании, осуществляющие торговлю, не выполняют план по наполнению бюджета от реализации товаров и услуг;
- Возрастают цены на продовольствие, которое становится недоступным большой части населения, что приводит к нищете и голоданию.
Понятие волатильности рубля
Для оценки изменчивости курса национальной валюты чаще всего во внимание принимают одну из самых стабильных мировых валют – евро или доллар. Большие амплитудные колебания свидетельствуют о нестабильности рынка и ухудшают прогнозируемость. Если же волатильность снижается, наблюдается стабилизация экономики государства. Высокое значение стоимости рубля в отношении котировок нефти плохо сказывается на наполнении бюджета России за счет экспорта нефти, выраженного в долларах и евро. Падение мировых цен на «черное золото» не способствует укреплению рубля, а наоборот заставляет его сдавать свои позиции.
На волатильность денежной единицы РФ влияют такие факторы:
- Политика применения комплексных мер Центральным Банком и внесение изменений по ключевым процентным ставкам;
- Кредитные риски государства;
- Политическая и геополитическая ситуации в мире и внутри государства;
- Санкции стран Европы и США против экономики РФ и сильная зависимость от реализации экспортируемых товаров;
- Котировки нефти на международных биржах;
- Уменьшение резервных фондов;
- Различные спекулятивные процессы на биржах и проведение манипуляций;
- Потеря интереса инвесторов.
Для расчета волатильности используется следующий алгоритм:
- Взять максимальное и минимальное значение курса валюты в отношении одной из «крепких» денежных единиц (доллара или евро).
- Высчитать среднее арифметическое полученных выше значений.
- Вычесть из максимального значения курса минимальный и разделить разницу на двое.
- Сравнить среднее арифметическое и полученное в предыдущем действии значение.
Разница между двумя значениями являет собой абсолютную амплитуду отклонений курса – волатильность.
В нынешней ситуации сложно предсказать будущее рубля, поскольку Саудовская Аравия составляет мощную конкуренцию РФ на нефтяном рынке, а ситуация на Ближнем востоке только обостряется с каждым днем.
Центральный Банк стремится продолжить смягчать кредитно-денежную политику, осуществлять защиту национальной валюты и укреплять имеющиеся резервы. По мнению экспертов «Альпари», сегодняшний курс рубля будет сохраняться и в дальнейшем. Дефицит бюджета РФ не превысит 3% ВВП, а инфляция составит от 12 до 13% (для продуктов – 16%). Наиболее тяжелым для валюты станет промежуток времени от января до мая 2016 года. Далее рубль будет постепенно укреплять свои позиции, внешнеэкономические условия и кредитно-денежные отношения станут постепенно улучшаться.
