Главная 7 Ваш юрист 7 ПАММ-счета — что это простыми словами

ПАММ-счета — что это простыми словами

Торговля на Forex требует от инвестора больших капиталов и высокого уровня компетенции в части управления финансовыми потоками. Но существуют схемы, при которых управление капиталами инвестор доверяет опытному трейдеру и получает при этом весьма ощутимую прибыль. Один из таких механизмов применение ПАММ-счетов.

Изучим их специфику подробнее.

Если дать определение ПАММ-счетам простыми словами, то речь пойдет о торговом счете на Forex с элементами доверительного управления, который обладает следующими признаками:

  1. денежные средства, размещенные на счете и используемые в торговле, инвестируются управляющим и доверителем в выбранной пропорции;
  2. доверитель и управляющий разделяют между собой как убытки, так и прибыль, образующиеся вследствие проведения управляющим торговых операций.

При этом, управляющий, как правило, получает дополнительно вознаграждение с прибыли.

В процессе взаимодействия доверителя и управляющего также принимает участие брокер, который контролирует исполнение сторонами взятых обязательств, определенных условиями оферты управляющего и правилами на бирже.

Основное назначение ПАММ-счета это справедливое распределение прибылей и убытков между доверителем денежных средств и управляющим. Чтобы понять, как это работает в общем случае, рассмотрим пример.

Трейдер Иванов создал ПАММ-счет, разместив на нем 100 тыс. рублей и разработав оферту, в соответствии с которой:

  • в случае получения прибыли доверитель увеличивает капитал на 50% (как и трейдер);
  • комиссия трейдера с прибыли доверителя 20%.

Инвестор Петров решил доверить Иванову управление капиталом на 30 тыс. рублей сроком на 1 месяц. В течение срока доверительного управления Иванов обеспечил прибыль по ПАММ-счету в 50% (50 000 рублей), вследствие чего Петров получил 15 000 рублей прибыли (50% от вложенных 30 тыс. рублей), и уплатил с нее комиссию трейдеру в величине 3000 рублей (20%).

Трейдер, в свою очередь, полностью забирает прибыль по своей доле 35 000 рублей (50% от 70 000 рублей, которые принадлежат ему). Кроме того, он увеличивает свой доход за счет полученной комиссии.

Инвестор Степанов решил доверить Иванову управление капиталом на 10 тыс. рублей также на месяц. В течение данного срока Иванов потерял 5 тыс. рублей из-за ошибочной торговой стратегии.

В результате, капитал Степанова уменьшится на 500 рублей (5% от 10 тыс.), а комиссии Иванову он не заплатит. Трейдер, в свою очередь, потеряет 4 500 рублей (5% от 90 тыс., находящихся в его распоряжении).

Таким образом, трейдер, с одной стороны заинтересован в поступлении в свое фактическое распоряжение как можно больших сумм от доверителей так, чтобы прибыль была как можно выше, с другой ему следует крайне осторожно работать с инвестициями, поскольку в случае убытков он не получит комиссионного вознаграждения.

В свою очередь, инвестор вправе рассчитывать на то, что трейдер понимает все возможные последствия ошибок и приложит все усилия, чтобы свести их к минимуму (как результат получит хорошую прибыль, которая частично перейдет и к инвестору). Поскольку у трейдера может быть существенно больший опыт в ведении биржевой торговли, то обращение к нему для инвестора способ существенно снизить риски (в сравнении с торговлей от своего лица).

Пропорциональное распределение доходов и убытков в рамках ПАММ-счета стимулирует обе стороны финансовых отношений к конструктивному сотрудничеству и определению взаимовыгодных условий оферты.

Отметим, что приведенная выше схема с участием трейдера Иванова очень общая. На практике взаимодействие доверителя и управляющего в рамках ПАММ-счетов может осуществляться при задействовании намного более сложных механизмов.

Но начинающему инвестору, безусловно, стоит ориентироваться на простые по сути схемы, а затем постепенно усложнять их, нацеливаясь на более выгодные условия по офертам управляющих.

Таким образом, работать с ПАММ-счетами имеет смысл, рассчитывая на долгосрочное партнерство с трейдером (одним или несколькими). Но как найти надежного партнера?

Как выбрать ПАММ-счет с оптимальным сочетанием прибыльности и рисков?

Преимущество ПАММ-счетов в их открытости. Любое заинтересованное лицо может изучить рейтинг ПАММ-счетов у конкретного брокера (крупнейшие из них такие как, например, Alpari, предоставляют их с необходимой детализацией), изучить, если это доступно отзывы о трейдерах.

Основной показатель, на который принято ориентироваться при выборе ПАММ-счета это, конечно, средний уровень доходности.

Доходность не должна быть явно запредельной. Если она составляет сотни процентов в месяц, то, скорее всего, это говорит о случайном попадании в тренд управляющего.

С высокой вероятностью в определенный момент у него возникнут сопоставимые убытки и где гарантия, что они не совпадут с моментом, когда инвестор заключит с трейдером соглашение в рамках ПАММ-счета?

Но, безусловно, на рынке встречаются талантливые управляющие, которые более или менее стабильно торгуют с прибылью в десятки процентов в месяц. С опытом многие инвесторы учатся их распознавать причем, по самым разным параметрам, отражающим динамику торговых операций.

Данный нюанс, опять же, отражает тот факт, что инвестору имеет смысл иметь дело с ПАММ-счетом при условии, что он готов участвовать в длительной игре, которая может характеризоваться очень несхожими промежуточными результатами, но стратегически приводить к победе либо поражению, причины которых, в целом, становятся понятными как для трейдера, так и для инвестора.

Разумеется, не стоит полагаться лишь на уровень доходности ПАММ-счета. Следует также рассматривать:

  • длительность действия счета (чем он дольше существует, тем, скорее всего, опытнее и компетентнее трейдер, поскольку при неудачной торговле счет довольно быстро закроется);
  • соотношение прибыли и убытков.

Оптимально, если есть статистика, как минимум, за полгода операций по исследуемому ПАММ-счету (если нет иных оснований оценивать его надежность). Как правило, за это время трейдер успевает совершить достаточное количество операций для формирования репрезентативной динамики прибыли и убытков.

При оценке успешности торговых операций можно ориентироваться на соотношение, при котором, как минимум, 60% операций прибыльные, и 40% — убыточные. В статистике не должно быть много убыточных ордеров подряд.

Важнейший параметр загрузка депозита. Он отражает то, каков применяемый трейдером размер кредитного плеча.

Чем он больше тем выше риски потерять депозит при ошибочной стратегии. Оптимальная величина данного показателя порядка 30%. Но чем меньше тем лучше.

Данный параметр может быть весьма показательным в части оценки компетенций трейдера. Умение управлять реальным капиталом без чрезмерно активного обращения к кредитному плечу, как правило показатель хорошего опыта финансиста.

Еще один значимый нюанс выбора ПАММ-счета содержание оферты. Она состоит из следующих ключевых пунктов:

Данный параметр определяет то, в течение какого времени управляющий сможет производить торговые операции с капиталом инвестора. При этом, трейдеры, как правило, наделены полномочиями устанавливать периоды, более длительные в сравнении с теми, что устанавливаются брокерами по умолчанию.

Так, среди российских брокеров распространено правило, по которому инвесторы вправе выводить денежные средства с ПАММ-счетов каждый час.

Далеко не всех трейдеров устраивает данный минимальный интервал, и они значительно увеличивают его в офертах. Например на 2 недели, месяц или более длительный срок.

В примере, рассмотренном нами в начале статьи, трейдер и инвестор увеличивают свой капитал на 50%. Но на практике ставки могут сильно разниться как в пользу трейдера, так и в пользу инвестора. Кроме того, процент в ряде случаев может быть плавающим и зависеть от относительного размера вклада доверителя.

Чем он больше тем меньший процент от прибыли забирает управляющий.

Другой важный параметр общий капитал, находящийся в распоряжении управляющего. Чем он выше тем лучше.

Здесь как с банком чем выше капитализация кредитно-финансовой организации, тем более устойчива она финансово. Трейдер, имеющий в распоряжении большие капиталы, будет ответственней к ним относиться, а также сможет задействовать их при необходимости в качестве источника ликвидности при нахождении баланса в торговой стратегии.

В любом случае имеет смысл диверсифицировать инвестиционный портфель по ПАММ-счетам с разной доходностью. Так, 5 тыс. рублей, размещенные на счете с доходностью 200% в месяц и потерянные трейдером, не сделают убыточной инвестицию, в которой еще 30 тыс. рублей будет размещено на счете с доходностью 50% в месяц.

В свою очередь, если доходность в 200% по первому счету будет достигнута, то даже при нулевом результате вложений по второму счету инвестор окажется в прибыли.

Рассмотрим теперь, как открыть ПАММ-счет и начать пользоваться им.

В общем случае действия инвестора будут осуществляться в соответствии со следующим алгоритмом:

  1. Доверитель находит устраивающий его ПАММ-счет (на основе рейтинга, рекомендаций, изучения динамики прибылей и убытков и иных значимых парметров — по его мнению, либо мнению других компетентных людей).
  2. Доверитель перечисляет денежные средства на ПАММ-счет. Как правило, в этих целях используется личный инвестиционный счет. Попробовать управлять им можно в игровом режиме и после нужного количества тренировок открыть уже реальный аккаунт.
  3. Доверитель ждет результатов инвестирования по окончании оговоренного срока управления капиталом. В зависимости от того, какие это результаты осуществляются расчеты с трейдером (в случае извлечения прибыли уплата комиссии).

После доверитель принимает решение:

  • о реинвестировании капитала;
  • о сохранении капитала на балансе инвестиционного счета в неизменном виде;
  • о выводе средств.

Отметим, что современные брокеры, как правило, разрешают выводить инвесторам средства с ПАММ-счетов (как и прибыль) до окончания срока инвестирования. При этом обычно ставится условие о том, что на счете должна остаться минимальная сумма как условие сохранения его активным.

Для ее вывода счет, как правило, требуется закрыть.

То, как инвестировать в ПАММ-счета, может различными способами детализироваться конкретным брокером. Однако, лидирующие финансовые игроки, как правило, в таких случаях стараются действовать в русле общераспространенных, типичных схем.

Поэтому, если инвестор научился пользоваться ПАММ-счетом у одного брокера, то проблем с переходом на интерфейсы конкурирующей финансовой структуры у него быть не должно.

Следует, тем не менее, внимательно изучать условия конкретного брокера (например, в части комиссий при вводе и выводе капитала в зависимости от сроков инвестирования).

Заключив с трейдером договор на ПАММ-счете, инвестор должен уделять достаточное внимание текущей динамике торговых операций. Если что-то в действиях трейдера ему покажется подозрительным, то, возможно, будет иметь смысл инициировать процедуру вывода капитала.

Либо проинформировать брокера о подозрительных действиях управляющего (не исключено, к примеру, что его персональный аккаунт будет взломан, и в этом случае ответственность за совершенные с него торговые операции может быть иной, чем по оферте).

Следует понимать, что вложения в ПАММ-счет в любом случае менее надежны, чем банковские, поскольку не попадают под какие-либо программы страхования от убытков. Поэтому, инвестирование в такие счета как самостоятельный инструмент управления капиталом, следует практиковать наряду с более надежными методами увеличения капитала.

Например наряду с теми же депозитами или вложениями в ценные бумаги компаний.

    О admin

    x

    Check Also

    Календарь официальных государственных выходных и праздников

    Какие праздники в 2018 году официально будут отмечаться в России? Будут ли они переноситься на другие дни, если выпадают на выходные? Давайте узнаем все подробности ...

    Понятие пособий по временной нетрудоспособности и их виды

    Понятие и виды пособий по временной нетрудоспособности приводятся в законе от 29.12.2006 № 255-ФЗ. В статье мы остановимся на субъектном составе получателей пособия и основаниях ...

    Как оформить перепланировку квартиры в БТИ самостоятельно — бесплатно, через интернет

    Сегодня нередко возникают ситуации, когда требуется осуществить перепланировку в квартире или же в частном доме. При этом процесс таковой имеет свои особенности, тонкости. В первую ...

    Что такое кэшбэк сервис и как он работает: топ-3 лучших кэшбэк сервисов

    Если вы до сих пор не знаете, что такое кэшбэк сервис, и как он работает, то вы, вероятно, упускаете отличную возможность сэкономить на покупках в ...